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慒萌梓

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责任编辑:张义凌来源:上海证券报⊙记者 陈玥 ○编辑 吴晓婧大公司的创新拓展和小公司的逆袭希望,奇迹般地汇集在同一种产品身上,这一产品就是Smart Beta类指数基金。今年上半年,指数巨头华夏基金不但推出了“创蓝筹”和“创成长”两只针对创业板开发的Smart Beta指数ETF,还推出了号称“宽基2.0”的华夏AH经济蓝筹指数基金,另有多只Smart Beta产品已上报,正在等待获批。

这一次被动减产,是在全球经济高涨的时期发生,需求端强势让需求曲线得以稳住,但供给端的大幅减产使得供给曲线大幅左移,原油价格最终得以创造历史新高。被动减产二:第二次石油危机第二次被动减产最好的案例就是两伊战争引发的减产,这一事件发生在1978—1980年,当时伊朗推翻了亲美政府,正式成立伊斯兰共和国。随后美伊断交,伊拉克入侵伊朗正式拉开了这场石油危机的大幕。在此期间,两伊战争的双方互相攻击对方的油田炼厂和管道,企图打掉对方国内收入的主要来源。受此影响,伊朗和伊拉克的原油产量和出口量大幅下滑,OPEC原油产量由3107万桶/天下滑至2685万桶/天,降幅高达422万桶/天。在此区间原油价格波动异常剧烈,1979年年初,原油价格首次突破20美元/桶大关;1980年,原油价格再次突破30美元/桶;到1981年,原油价格已经接近40美元/桶。

责任编辑:戴明 SF006商务部:“中美谈判破裂责任在中方”不符合事实【商务部:“中美谈判破裂责任在中方”不符合事实】中国商务部新闻发言人高峰19日在北京举行的新闻发布会上称,在此前中美经贸磋商过程中,中方始终抱着最大诚意解决问题。从整个磋商过程来看,正是美方言而无信、反复无常,关上了谈判的大门。(记者 李晓喻)

我们列举了几次主动减产与被动减产的过程与油价涨跌变化,便于我们进一步探讨原油产量大幅下滑对于价格的最终影响。被动减产往往能够托起油价被动减产一:第一次石油危机第一次石油危机发生在1973—1974年,以第四次中东战争为导火索。这一次中东战争中,美国支持的以色列与中东各国之间的矛盾愈发激化,为了抗议美国的这种行为,阿联酋宣布对美国实行石油禁运,随后其他中东国家纷纷响应,禁运持续到1974年。在此期间,OPEC原油产量由3078万桶/天下滑到2145万桶/天,降幅高达933万桶/天。与此同时,原油价格也从低位的2美元/桶一路上涨到11美元/桶,这在当时的年代似乎难以想象。虽然是OPEC成员国主动实施禁运,但我们认为这次减产应该算作战争状态下的被迫为之,并不能算作OPEC为了稳定油价而做出的行为。

锂电替代明显伴随着经济结构转型升级,有色金属整体需求增速近几年逐步下滑,铅市场近两年供需缺口逐步缩窄。今年,铅消费面临两大重要利空:其一,《电动自行车安全技术规范》(简称电动自行车新国标)今年4月15日起正式强制性实施,整车轻量化要求配套的铅酸蓄电池减重或直接采用锂电替代,目前市场铅酸电池已有平均5%—7%的减重幅度。其二,动力蓄电池梯次利用,为解决新能源汽车动力蓄电池回收利用问题,工信部会同其他部门组织中国铁塔公司开展动力蓄电池梯次利用,据铁塔公司规划,2019年预计应用梯次利用电池约5GWh,替换铅酸电池约15万吨,按照常规电池含铅量约60%估算,预计2019年铅消费环比下降超过6万吨,预计拖累消费增速下降1.2%。从终端需求来看,今年电动自行车行业受新国标冲击表现为需求不足,而汽车行业前4个月产量增速同比下滑11%,增速超两位数下滑为近几年首次出现,铅行业淡季效应愈发明显。

当然,世界上不存在“放诸四海皆准”的企业管理模式。任何企业的决策机制、管理架构设计,都取决其企业自身所处的行业、发展的阶段、业务的规模、经营的复杂程度等因素而定。经营管理机制和架构无论如何设置,评价其优劣的标准,在于能否实现企业经营管理上“定位清晰、权责明确、决策高效、协同有序、执行有力”,在于能否使公司可以持续实现为社会、客户、股东、员工创造更大的价值。应该说,平安现行的决策机制和业务结构,经过多年的实践与探索,用实际运行成效和发展成果证明,是完全可以实现上述几个目标的。相信经过此次加强与完善,平安的经营管理、风险管控和驾驭能力,未来将会更上一层楼。

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